證券時報記者 羅曼

　　自港交所2018年8月勘誤《上市法例》相幹除牌條則正式生效後，港股上市公司退市數量從2018年的4家猛刪至2022年的47家，創曆史新下，2022年除牌公司數量占疇昔11年來戰的44%。

　　2月6日，港交所一天之內撤銷4家公司上市地位，包含昌興邦際、陳馳達控股、北岸集體、中邦搜集消息科技，2月15日，五龍動力、中盈集體控股、邦投集體控股被撤銷上市地位，今年今後合計有9家上市公司退市。可睹港交所淨化港股市集的決心。

　　特別值得關注的是，有17家當地房天產上市公司果已能刊支2020/2021年度財報而停牌的，依照港交所《上市法例》規定，若上市公司持續停牌18個月便有權將股份除牌，故舊年3月開端停牌的17家內房股，今年9月將麵臨除牌風險。

　　德勤中邦財務谘詢價格創作發明及求助緊急谘詢處事副主管合資人何邦梁背證券時報記者表示，完成財務報中審計是尋求複牌的首要條件，現時停牌內房股的工作焦點正正在於措置債務，隨著中間扶持策略的下達，停頓能讓內房股受惠，及時複牌。

　　港交所除牌公司家數

　　創新下

　　2018年，港交所編削上市條例，推出“快速除牌”機製，主板上市公司若延續停牌逾越18個月(主板《上市法例》第6.01A條)，GEM(創業板)上市公司若延續停牌逾越12個月(GEM《上市法例》9.14A條)，港交全數權撤銷公司上市地位，也可視乎個別停牌公司的具體事項戰景象隨時刊支除牌告知。港交所借會給停牌上市公司一個補救期，如果正正在補救期內已能複牌，港交所便將其除牌。

　　數據統計表示，2022年度，港交所遵照《上市法例》的除牌軌範撤銷了合計47家上市公司的上市地位，創曆史新下。其中主板上市公司37家，GEM上市公司10家，除牌時合計總市值284億港元，而一晨公司遭到除牌，股東持少許股票瞬息間變得興紙，價格多少遠為整。

　　賣力說明那47家除牌上市公司，有兩個特色，一是市值較小，總市值正正在10億港元以下的有42家，總市值1億港元以下的19家，最小的下富集體控股，退市前總市值僅656萬港元；兩是大年夜部分屬於破費行業，且無本質性經營停業，沒有充沛的功勳撐持其上市地位，有“養殼”之嫌。

　　對少時辰停牌帶來的本錢華侈戰“養殼”對港股名望的危險，港交所的監管旗幟暗號日趨殘酷。證券時報記者統計數據表示，自2018年《上市法例》編削除牌軌範生效今後，勒令除牌的數量逐年激刪，正正在疇昔的4年裏合計除牌達到131家，占2011年今後自願令除牌公司總數的85.6%。2011年至2018年，合計除牌上市公司數量僅22家。

　　2023年伊初，港交所的除牌速度借正正在加快，甚至一天之內同時撤銷多家公司上市地位。

　　2月15日，港交所同時撤銷3家公司上市地位，分袂是邦投集體控股、中盈集體控股、五龍動力，而便正正在2月6日，港交所勒令4家上市公司退市，包含昌興邦際、中邦搜集消息科技、陳馳達控股、北岸集體。不去2個月港交所全數的除牌9家上市公司，可以預見今年的除牌數量不會比舊年少。

　　證券時報記者統計數據表示，遏製1月31日，停牌逾越3個月或以上的上市公司數目達到110家，其中獲得上市委員會批準的上市公司有15家。據記者得知，有7家主板公司及1家GEM公司已背港交所要求複核除牌抉擇，複核軌範正正正在進行。

　　17家內房股今年定逝世活

　　正正在上述110家名單中，有17家當地房天產企業果已能刊支2020/2021年度財報要求停牌，遵照《上市法例》規定，那17家停牌內房股，正正在今年9月將麵臨除牌風險，合計總市值1089.66億港元。

　　記者查閱上市公司告訴書記發現，其中大年夜部分房企均收去了港交所發出的複牌指引，比如融創中邦、世茂集體、陽光100中邦等上市房企的補救期均正正在9月30日，而正正在補救期內，公司該當遵照複牌指引刊發財務功勳，並證明公司持續經營本事，進行審計師要求的獨立內部監控查問造訪等等。

　　依照《上市法例》除牌條則第6.01條規定，正正在特定補救期內，若發行人已能正正在補救期前結束補救成就並複牌，港交所可撤銷上市地位，或馬上將發行人除牌。

　　據記者得知，目前相關上市房企正正正在自動鞭策複牌。比如佳兆業於2022年6月更換審計師，於2023年1月30日告訴書記其正便2021年度功勳及2022年半年功勳進行末端審計，也開端對2022年度功勳進行查核，公司將力圖於2023年3月份恢複其股票生意。

　　何邦梁背記者表示，停牌房企複牌之講需要過三關：一是妥當打點債務成就；兩是要滿足上市條件，包含完成審計陳說，且港交所統一停業可“持續經營”；三是需要顯現“烏甲士”幫手措置債務。

　　便目前的內房股逆境而止，何邦梁稱，現時停牌的內房股工作焦點正正在於措置債務，現在晨針對良好內房股的扶持策略如“金融16條”、融資“三箭齊支”及“內保中貸”等，均有助於市集複蘇。個別有支好圓債的上市內房股麵對渾盤呈請及展開重組工作，包含恒大年夜、世貿集體、佳兆業等，皆正正正在籌辦打點打算，根底上皆是尋求債務展期戰提出債轉股等編製去做，隻是條款各異。但能否順利複牌，每家景象不盡沒有同。

　　停牌公司如何避免退市

　　記者統計說明了罕有的港股公司停牌啟事重要有兩裏：一是上市公司已能按時刊支功勳告訴書記或審計師不能出具審計陳說；兩是上市公司沒有充沛的營運本事，而此兩者經常相互幹係。

　　噴鼻香港德恒律師事務所合資人劉匡堯背記者表示，耐久停牌也會構成嚴重成果，包含上市公司或是以觸支銀行存款協議中的延遲告貸條件，而構成更大年夜的勾當性求助緊急，大年夜股東量押的股份存款協議，也大要被觸支延遲告貸戰股份量押被實行導致實控人改變，小股東的股票不能生意套現，雖然最嚴重的即是上市地位被撤銷，失融本錢發。

　　措置導致耐久停牌的具體成就，劉匡堯則覺得，必須針對性的打點停牌的底層成分。港交所會按上市公司理想景象，列出複牌條件，上市公司也該當正正在成就進一步惡化前盡速措置，成就拖延的時辰越少，監管機構對上市公司的內控及打點層的誠疑也會有更大年夜憂悶。

　　比如上市公司已能按時刊支功勳告訴書記或審計師不能出具審計陳說時，上市公司也應盡可能刊支已審計的功勳告訴書記，如果審計師已能出具沒有保留意見的陳說，也應盡早出具保留意見的陳說，雖然保留意見的陳說不夠以讓上市公司複牌，但好處是避免了港交所對上市公司的財務景象有更壞的設想，同時添加了上市公司的財務消息透明度，前進了取得外部融資的大要性。

　　還有持續經營成就，正正在幻想景象中，上市公司顯現該等成就，很多時候需要更多的資金去添加插手並發展停業，但由於已停牌的上市公司很易取得第三圓的存款，是以以股權融資的編製去處理加倍有效。通俗而止，港交所及噴鼻香港證監會, 對有複雜勾當性成就戰財務困難(本質有破產風險)的上市公司進行股權融資, 會持較綻開的態度,噴鼻香港證監會也有較大年夜機緣寬貸豁免全麵要約的要求。

　　可是，記者正正在采訪進程傍邊發現，理想上有部分停牌上市公司並不動力複牌。那類公司市值恰恰小，且生意量非常好，而複牌所花的人力、物力戰財力也是一筆不小的數目，減現在港交所對“炒殼”的峻厲打擊，複牌意義不大年夜，是以部分上市公司就坐等退市。

　　可是退市並不是畢竟功效，打點層也有大要麵臨更嚴重的監管機構查問造訪戰小股東的申說。劉匡堯稱，雖然噴鼻香港目前沒有小我訴訟製度，但打點層依然有原告狀戰被賞罰風險，減噴鼻香港證監會已開端與當地監管機構緊密合作，所以上市公司不應輕視停牌及除牌成就，並應正正在成就顯現前或一晨顯現成就，馬上脫手措置。 【編輯:劉陽禾】